当地时间10月17日，据美国证券交易委员会（SEC）披露的文件，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司（BERKSHIRE HATHAWAY INC，下称“伯克希尔”）继续大幅减持美国银行。
SEC文件显示，伯克希尔于10月15日分别以42.5223美元售出了837万股、以43.1891美元售出了32万股美国银行股票，共套现3.70亿美元。
图源：SEC
7月中旬至今套现108亿美元
多轮减持后，目前伯克希尔共持有美国银行7.66亿股，按照目前美国银行的总股本76.89亿股计算，持股占比为9.96%，减少至10%的关键门槛之下。此前减持中，持股占比也曾跌破10%，后因美国银行回购股票而使持股比例被推高至10%以上。
据了解，根据相关规定，若持股比例超过10%，需要在2个工作日内披露；若持股比例不超过10%，则无需尽快披露交易，通常可能会等待数周，在每个季度报告中披露。这意味着若持股比例持续少于10%，市场将无法迅速知悉巴菲特的减持动作。
SEC数据显示，截至今年二季度末，伯克希尔十大持仓分别为苹果、美国银行、美国运通、可口可乐、雪佛龙、西方石油、卡夫亨氏、穆迪、安达保险、达维塔保健。从公司类型看，科技、能源、医疗保健、金融等行业企业均占有席位。彼时伯克希尔持有10.33亿股美国银行股票，市值达到410.77亿美元，为伯克希尔的第二大仓位。
对于本轮减持，前海开源基金首席经济学家杨德龙提及，有人认为是美联储降息，或使美国银行利润缩水；也有市场猜测巴菲特抛售美国银行的股票主要是因为估值过高。
作为比较，伯克希尔近期加大了对同为金融股的安达保险的持仓。在今年一季度，安达保险作为“神秘股票”首度出现在伯克希尔的重要仓位中，市场为之瞩目。
此前因担忧披露对股价造成影响，伯克希尔特向SEC申请暂对该头寸保密，未作公示。截至二季度末，伯克希尔持有安达保险2703万股，较一季度末再增长111万股，持仓市值达到68.96亿美元，为伯克希尔第九大仓位。
安达保险是一家全球性的大型保险企业，业务遍及54个国家和地区，业务类型包括保险以及再保险范畴。在5月15日亮相伯克希尔榜单之后，安达保险在二级市场受到投资者热捧，股价从251美元/股上涨至如今的302美元/股。
值得一提的是，大幅减持美国银行之外，伯克希尔也在今年抛售了大量的苹果股票，该公司手上持有的苹果股票从一季度末的7.89亿股大幅减至二季度末的4亿股，近乎腰斩，但仍为第一大仓位。
2011年“抄底”美银
巨头的频繁减持似乎对美国银行股价影响不显著。
7月16日，美国银行收于43.8美元/股，10月17日收盘，美国银行股价报42.6美元/股，最新总市值为3275.42亿美元。
从月度表现看，美国银行7月、8月均录得1%以上的涨幅，9月跌近2%。但10月至今股价表现积极，已上涨7.36%。
据了解，伯克希尔在2011年大手笔投资美国银行，当时美国银行股价处于历史低位，当年股价最低位跌破4美元/股，在美银低迷之际，巴菲特以50亿美元拿到了该行的优先股和认股权证。长期以来，美国银行都在伯克希尔的仓位中扮演重要角色。也因此，巴菲特本次减持尤其受到市场关注。
杨德龙认为，巴菲特在美股节节攀升时开始悄悄撤退，保留大量的资金仓位是为了预防美股泡沫破裂，等到下一轮美股出现非理性下跌时再逢低布局。其称，这正是巴菲特在投资市场长期屹立不倒的重要原因，如果遇到估值过高，他会进行减持，而市场出现非理性下跌的时候，他会果断买入。
需要指出的是，在几年前，巴菲特也曾大量抛售其他金融股，包括削减高盛、摩根大通的头寸。
若从美国银行的业绩表现来看，该行于10月15日发布的三季度财报其实略微超过了市场预期。数据显示，美国银行第三季度总营收253亿美元，去年同期252亿美元，同比增长0.4%；净利润69亿美元，去年同期为78亿美元，同比下跌11.5%；每股盈利0.81美元，去年同期为0.90美元。同时，美国银行董事会宣布2024年四季度股票分红计划，每股派息0.26美元。
近日，摩根士丹利将美国银行目标价从47美元上调至48美元；巴克莱将美国银行的目标价从49美元上调至53美元,维持“增持”评级。官网显示，美国银行目前为约6900万消费者和小型企业客户提供服务，拥有约3700个零售金融中心。
美国银行业或继续承压
市场对于巴菲特本次减持有众多讨论，目前有更多观点认为主要是考虑到美联储降息对银行业带来的压力。
9月18日，美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%至5.00%之间的水平。这成为美联储自2020年3月以来的首次降息，也标志着货币政策紧缩周期向宽松周期的转向。
美国以“激进”的50个基点开启了降息通道的同时，也给银行盈利能力带来了莫大挑战。
中国银行研究院博士后马天娇向
今年三季度，美国银行净息差为1.92%，较第二季度环比下降1个基点，较去年同期同比下降19个基点。
目前美国银行业的规模增长并不乐观。中国银行研究院四季度报告指出，2024年以来，全球经济延续弱复苏态势，各经济体银行业根据经营实际灵活调整业务摆布，规模增长呈现有进有退的分化趋势。其中，美国、欧元区、英国等发达经济体银行业在经济增长乏力、金融市场波动加剧的背景下，逐步放缓规模扩张步伐，甚至出现小幅收缩。6月末，美国银行业资产规模约合24.0万亿美元，同比增长2.1%，增长较为缓慢。
展望未来，马天娇认为降息路径仍然存在较大不确定性，美国经济实现平稳“软着陆”仍面临一定难度，美国银行业流动性与资产负债的主动审慎管理能力承受考验，薄弱领域如商业地产风险、中低收入群体债务的信用风险仍值得高度关注。
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